环保相逼 Q345B直缝焊管市场掉头直下

 

　　可能很多人都觉得，如果钢市没有环保，目前Q345B直缝焊管的价格至少应该打个八折。毕竟左一轮的环保搞下来，就算钢企真的明限暗产，市场也会被反复的消息刺激的异常敏感。

于是乎，在周一市场传出今年限产力度打折甚至是不限产的消息之后，原本已经摆脱颓势开始上攻的市场戛然而止，连续三天持续大跌。以期螺主力合约为例，从三天前最高的4299一路下跌至目前的4050，盘中更是一度重见3字头直至3993低位，最多下跌幅度达到7.12%。

虽然最后那则消息被证实为对新环保限产政策的误解，但市场下跌却是不争的事实，尤其在昨日该消息已经被纠正之后，市场依然在今天创下今天低点。如此一来，恐怕当前Q345B直缝焊管市场已经不是简单的对环保反应那么简单了。

首先，今次下跌与前些时段的下行不同，不仅期货市场跳水，就连直缝焊管现货市场也普遍下跌幅度较大，尤其华东直缝焊管市场，普遍下跌幅度都在100元/吨以上。所以这种 期现共振式的下跌，很容易引起市场加速向下。但需要注意的是，今天在期货市场创下新低之后，现货市场低位成交开始好转，部分地区已有低位回涨的迹象。当 然，现货市场的回稳能否持续，还需要进一步观察。

其次，回到环保限产本身，从目前 已经确认的消息来看，今年的环保限产确实可能会不同于往年。毕竟一刀切式的标准执行了这么久，还是对钢铁行业本身带来了一定的负面影响的，所以，今年以 “结果”论为导向的环保限产政策，可能不会出现以前那种统一划标准的形式出现，因地制宜，因厂施策，也许才是今年的主要方式。不过这种标准如何去衡量，还 是非常考验地方政府以及标的企业的执行能力的。

再次，虽然美国究竟加不加征 2000亿美元的关税仍未落地，但多数人都认为其已是势在必行，而500亿美元时，我们还能通过汇率市场以及暂停收紧的国内资金环境作为对冲。这次加码， 我们能否做出相对合理的应对，显然很多人的信心并不够足，所以当整个期货股市都在走弱的时候，钢铁市场同样难以幸免。

最后，回到资金层面，从央行的公开操作来看，连续多日的零回笼零投放，让此前略有缓解的资金市场预期重新变得紧张起来，毕竟如果没有MYZ的干扰，国内资金环境收紧乃是必然，所以商品市场没有充足的流动性支撑的话，需求端难以维系旺盛的概率同样不小。

所以，在多重的市场利空之下，Q345B直缝焊管市场因一则对环保限产的误读而导致连续跳水，显然也是有压力释放的意味。不过在环保限产解读被纠正、央行重新有宽松迹象以及直缝焊管现货市场低位有回稳支撑的情况下，市场短期内或将结束快速向下转为震荡回升运行。

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